Die Märkte bewegten sich im ersten Quartal schnell – und nicht immer geradlinig. Für Anleger war es ein Quartal voller Wendungen. Handelsschocks, Zinsunsicherheit und ein paar wilde Kursbewegungen hielten alle auf Trab. Dieser Quartalsrückblick wirft einen kurzen Blick darauf, was tatsächlich passiert ist – und was unterwegs besser hätte funktionieren können.
🛑 Handelsspannungen eskalieren erneut
Die USA teilten kräftig aus: mit einem pauschalen Zoll von 10 % auf Importe und bis zu 60 % auf Waren aus China. Nicht gerade ein Rezept für ruhige Märkte. China reagierte natürlich, und die Schlagzeilen zum Welthandel beherrschten wieder die Bildschirme.
Märkte mögen keine Überraschungen, vor allem nicht, wenn zwei grosse Volkswirtschaften wirtschaftliches Pingpong spielen. Das Vertrauen litt, und mit ihm einige risikoreiche Anlagen.
📉 Die Volatilität ist zurück
War das vierte Quartal des Vorjahres noch überraschend ruhig, so machte das erste Quartal dies wieder wett. Die grossen Indizes nahmen die Nachrichten schlecht auf:
- Die S&P 500 Aktien rutschten kurzzeitig in Richtung Bärenmarkt
- Die Hang-Seng-Werte fielen wie ein Stein
- Europas DAX und CAC 40 folgten dicht dahinter
Sichere Häfen wie Gold und Liquidität erlebten ein Comeback. Wachstumssektoren? Nicht ihr Moment. Wenn sich Ihr Portfolio holprig anfühlte, waren Sie nicht allein.
🧭 Rezessionssorgen nehmen Fahrt auf
Im März war das Rezessionsrisiko nicht mehr nur ein Hintergrundrauschen, sondern ein Aufmacher. Goldman Sachs bezifferte die Rezessionswahrscheinlichkeit in den USA auf 45 %. Das ist fast ein Münzwurf.
Die Inflation blieb hoch, die Zentralbanken blieben vorsichtig, und das Wirtschaftswachstum wirkte zunehmend schleppend. Der globale Ausblick war nicht gerade ruhiges Fahrwasser.
✅ Was hat tatsächlich funktioniert?
Es gab nicht nur schlechte Nachrichten. Einige Sektoren und Strategien kamen mit dem Lärm besser zurecht als andere.
Absolute-Return-Strategien erfüllten ihren Zweck – sie zielten auf stetige Ergebnisse, ohne Achterbahn zu fahren. In einem unruhigen Quartal war dieser Ansatz sehr sinnvoll.
Auf Sektorebene zeigten das Gesundheitswesen und Basiskonsumgüter relative Stärke. Gold tat, was Gold in nervösen Märkten üblicherweise tut. Und etwas mehr Liquidität zu halten? Sagen wir einfach: Das hat auch nicht geschadet.
🔎 Worauf es im 2. Quartal zu achten gilt
Das nächste Quartal ist völlig offen. Das könnte den Ausschlag geben:
- Werden sich die Handelsgespräche entspannen oder weiter eskalieren?
- Kann sich die Inflation endlich abkühlen?
- Ändern die Zentralbanken ihren Ton – oder bleiben sie bei ihrem Drehbuch?
Wenn sich die Lage stabilisiert, könnten sich Sektoren wie Technologie oder Infrastruktur erholen. Wenn nicht, gilt es, ausgewogen und selektiv zu bleiben.
📌 Quartalsrückblick Q1-2025: Zusammenfassung
- Die Handelsspannungen meldeten sich eindrucksvoll zurück
- Die Märkte verzeichneten durchweg erhöhte Volatilität
- Die Rezessionsdebatte wurde von Woche zu Woche lauter
- Absolute-Return-Strategien sorgten für Stabilität
- Defensive Sektoren hielten sich gut
Das war der Quartalsrückblick Q1-2025 – abgehakt. Mal sehen, was das 2. Quartal bereithält.
Quelle: https://vapa.ch/de/vierteljahresruckblick-q1-2025-global-market-pulse/ · vapa.ch
