👋 Heute wollen wir uns mit einem wichtigen Anlagekonzept befassen, das in der Finanzwelt oft umherschwirrt, aber nicht immer allen klar ist: der Unterschied zwischen absoluter und relativer Rendite. 📊🔍
Absolute Rendite: Betrachten Sie sie als den «unabhängigen Denker» unter den Anlagerenditen. Unabhängig von Markttrends oder Benchmarks zählt allein der tatsächliche Gewinn oder Verlust Ihrer Anlage. Einfach ausgedrückt: Investieren Sie USD 1’000 und wächst der Betrag auf USD 1’100, beträgt Ihre absolute Rendite plus 10 %. Sie ist ein direkter Erfolgsmassstab und zielt auf positive Renditen ab – unabhängig vom Marktklima. 📈
Relative Rendite: Stellen Sie sich ein Rennen vor, bei dem Ihre Anlagen mit einer bestimmten Benchmark oder einem Index verglichen wird. An dieser Stelle kommt die relative Rendite ins Spiel. Hier geht es um den Vergleich. Wenn Ihre Anlage um 10 % wächst, die Benchmark aber um 12 %, beträgt Ihre relative Rendite -2 %. Das ist so, als würde man sagen: «Es geht nicht nur darum, wie gut ich abgeschnitten habe, sondern wie gut ich im Vergleich zu anderen abgeschnitten habe.» 🏁
Beide Ansätze haben ihre Vorzüge. Absolute Rendite zielt darauf ab, Verluste zu vermeiden und erbringt bei allen Marktbedingungen positive Renditen. Der relative Return hingegen zielt darauf ab, einen Benchmark zu übertreffen, was es zu einem Spiel strategischer Marktanalyse macht. 🌊⛵
Doch halt, es gibt noch mehr! Im weiten Meer der Anlagestrategien spielen auch andere Prinzipien eine zentrale Rolle:
Risikoadjustierte Rendite: Damit werden Ihre Renditen in die richtige Perspektive gerückt, indem das Risiko berücksichtigt wird, das mit der Erzielung dieser Renditen verbunden ist. Höhere Erträge sehen vielleicht toll aus, aber sind sie es wert, wenn sie mit einem hohen Risiko verbunden sind? 🤔
Gesamtrendite: Sie umfasst alle Ertragsquellen – Kapitalgewinne, Dividenden und Zinsen. Sie ist quasi das «Rundum-sorglos-Paket» der Anlagerenditen. 🎁
Alpha und Beta: Alpha misst die Performance auf einer risikobereinigten Basis, während Beta die Volatilität einer Anlage im Vergleich zum Markt angibt. Sie sind sozusagen das dynamische Duo zur Messung der Anlageperformance. 🦸♂️🦸♀️
Das Verständnis dieser Konzepte kann Ihren Ansatz beim Investieren grundlegend verändern. Welcher Ansatz passt zu Ihnen? Absolut, relativ oder eine Mischung aus verschiedenen Strategien?
Quelle: LinkedIn
Drei Jahre, zwei Perspektiven (beispielhaft)
| Jahr | Portfolio | Benchmark | Absolute Rendite | Relative Rendite |
|---|---|---|---|---|
| Starker Markt | +8% | +10% | +8% | −2 Prozentpunkte |
| Fallender Markt | −5 % | −15 % | −5 % | +10 Prozentpunkte |
| Seitwärtsmarkt | +3% | +3% | +3% | 0 Prozentpunkte |
Dasselbe Portfolio wirkt im ersten Jahr enttäuschend und im zweiten hervorragend, je nach Blickwinkel. Ein Kunde, der 5 % verloren hat, wird die relative Outperformance selten feiern, auch wenn es ein gutes Ergebnis war.
Welcher Blickwinkel passt zu welchem Kunden?
- Absolute Rendite eignet sich für Kunden mit einem konkreten Ziel: Kapitalerhalt, Finanzierung des Lebensstils oder Deckung einer Verpflichtung. Entscheidend ist die tatsächliche Veränderung des Vermögens.
- Relative Rendite eignet sich für Kunden, die Marktrisiken akzeptieren und wissen möchten, ob ihr Verwalter gegenüber einer passiven Alternative einen Mehrwert schafft.
- Die meisten Mandate verbinden beides: eine Zielrendite oder ein Risikobudget, gemessen an einer Referenzbenchmark.
Den Massstab im Voraus vereinbaren
Viele Enttäuschungen in der Vermögensverwaltung entstehen aus unklaren Erwartungen. Vor Mandatsbeginn sollten Kunde und Verwalter Benchmark, Anlagehorizont und tolerierbaren Verlust vereinbaren. Ein Performancebericht beantwortet dann die Frage, die den Kunden wirklich interessiert.
Häufig gestellte Fragen
Was ist eine gute Benchmark für ein ausgewogenes Schweizer Portfolio?
Eine Mischung aus Indizes, die die strategische Allokation des Portfolios abbildet, zum Beispiel Schweizer und globale Aktien sowie Anleihen in CHF, gewichtet wie die Zielallokation.
Was bedeutet Alpha in der Praxis?
Die Rendite, die über das hinausgeht, was das Marktengagement allein gebracht hätte. Positives Alpha nach Kosten ist selten und wertvoll.
Verwandte Beiträge: Vermögensverwaltungs- vs. Beratungsmandate.
Egal, welchen Rückgabe-Stil Sie wählen – die Zeit erledigt die meiste Arbeit: unsere Rechner für Zins- und Renditeaufbau zeigt, wie die jährlichen Renditen über Jahrzehnte hinweg addieren.
Quelle: https://vapa.ch/de/die-geheimnisse-des-anlageerfolgs-entschlusseln-absolute-vs-relative-rendite/ · vapa.ch
