Unabhängige Vermögensverwalter kämpfen seit Langem mit demselben strukturellen Problem: unzuverlässige, unvollständige und langsame Datenschnittstellen zu Depotbanken. Bestände treffen in unterschiedlichen Formaten ein. Kapitalmassnahmen müssen manuell interpretiert werden. Den Transaktionsdaten fehlt es an Konsistenz. Wirklich nutzbare APIs gibt es zwar in der Theorie, im Tagesgeschäft aber selten.
Diese Lücke erklärt, warum eine ganze Parallelindustrie entstanden ist. Statt sauberer Schnittstellen stützen sich viele Portfoliomanagementsysteme noch immer auf lesbare PDFs. Auszüge werden extrahiert, interpretiert und in Datenstrukturen überführt, die eigentlich direkt von den Depotbanken kommen sollten. Das funktioniert, ist aber ineffizient und fehleranfällig.
Financial Data Access Regulation (FiDA) und Open Finance
Die Financial Data Access Regulation (FiDA) ist ein EU-Vorschlag, der Open Banking zu Open Finance erweitern soll. Anders als die PSD2, die sich vor allem auf Zahlungskonten konzentrierte, erfasst die FiDA ausdrücklich breitere Kategorien von Finanzdaten, darunter Anlageprodukte und Finanzinstrumente – vorbehaltlich der Zustimmung des Kunden und festgelegter Zugangsregeln.
Zu den strukturellen Unterschieden zwischen traditionellen Bankmodellen und sich wandelnder Infrastruktur siehe offene Architektur in der Vermögensverwaltung.
Wird die FiDA die Schnittstellen zu den Depotbanken sofort in Ordnung bringen? Nein. Sie ist nach wie vor ein Vorschlag. Selbst nach ihrer Verabschiedung werden sich die Umsetzungsfristen in die Länge ziehen. Das tatsächliche Ergebnis hängt davon ab, wie die Datenkategorien definiert werden, welche technischen Standards gewählt werden und wie konsequent sich die Institute daran halten.
Vom operativen Detail zur Infrastrukturfrage
Die Financial Data Access Regulation (FiDA) verändert jedoch etwas Grundlegendes. Sie anerkennt auf regulatorischer Ebene, dass der Zugang zu Anlagedaten eine Infrastrukturfrage ist und nicht bloss ein operatives Detail.
Dieser Wandel passt zu übergeordneten Diskussionen über Abwicklungsbanken für unabhängige Vermögensverwalter und die strukturelle Entwicklung der Branche.
APIs sind nicht länger optionale Servicemerkmale. Sie entwickeln sich allmählich zu einer erwarteten Marktinfrastruktur. Das spiegelt Entwicklungen wider, wie sie im Beitrag über WealthTech und KI in der unabhängigen Vermögensverwaltung beschrieben werden, wo die Datenqualität über die Wettbewerbsfähigkeit entscheidet.
Für unabhängige Vermögensverwalter ist die Financial Data Access Regulation (FiDA) kein Versprechen auf sofortige Entlastung. Doch anders als die PSD2 geht sie das Anlagedatenproblem, mit dem wir täglich konfrontiert sind, direkt an.
Der Wechsel von dokumentbasierten Prozessen zu zuverlässigen, strukturierten Daten wird Zeit brauchen. Doch zum ersten Mal scheint die regulatorische Stossrichtung mit der operativen Realität übereinzustimmen.
