Der Schweizer Franken (CHF) stellt ein einzigartiges Dilemma. Für unabhängige Vermögensverwalter ist er mehr als nur eine Währung – er ist eine strategische Entscheidung. 🌍
Als ich vor zwei Jahrzehnten für einen amerikanischen Arbeitgeber arbeitete, lernte ich eine wichtige Lektion: Viele FX-Research Studien, die langfristige Prognosen versprechen, liegen oft daneben. Devisenmärkte sind aufgrund wirtschaftlicher Veränderungen, Zinsänderungen und geopolitischer Ereignisse unberechenbar, insbesondere wenn sich die Gewinnziele auf Quartalsergebnisse konzentrieren. 📊
Der starke CHF sorgt für Stabilität und ist natürlich die Kostenbasis eines Schweizer Vermögensverwalters. Die Rentabilitätslücke wird jedoch unbeständig, wenn die Erträge in schwächeren Währungen wie dem US-Dollar oder dem Euro anfallen. Dies erschwert das Risikomanagement des Unternehmens und erfordert einen disziplinierten Ansatz. Eine Absicherung gegen Währungsschwankungen ist möglich, aber teuer und muss unabhängig von den Markttrends systematisch erfolgen.
Aber sollten wir uns nur auf die Einkommensstabilität konzentrieren, die der CHF bietet?
Währungsstabilität bietet zwar Sicherheit, doch das grössere Bild zählt: Eine überlegene Anlageperformance kann Währungsverluste ausgleichen und für AuM-Wachstum sorgen. Beide Faktoren sollten gemeinsam bewertet werden – nicht nur der mögliche Ertragsrückgang. Eine langfristige Betrachtung ist unerlässlich. In den letzten fünf Jahren hat sich der S&P 500 nahezu verdoppelt, der DAX ist um fast 60 % gestiegen, während der SMI nur 25 % zulegte. Ein solches Wachstum kann Währungsschwankungen mehr als ausgleichen und gefällt internationalen Kunden, die nur in ihren Nicht-CHF-Referenzwährungen denken, sichtlich.
Was ist also der richtige Schwerpunkt? Ist es die Stabilität von Investitionen in CHF oder das Potenzial für höhere Erträge durch internationale Investitionen, auch wenn das bedeutet, dass eine Währungsabwertung in Kauf genommen werden muss?
Was halten Sie von diesem entscheidenden Aspekt der Buchhaltung in der Vermögensverwaltung? Stabilität oder AuM- Wachstum? Diskutieren Sie mit! 🌍💬
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Quelle: https://vapa.ch/de/einkommensstabilitat-oder-wachstum-im-privaten-banking/ · vapa.ch
