Die Schweiz: Wie die FINMA KI in der Verm\u00f6gensverwaltung reguliert<\/h2>\n
Die FINMA hat weder f\u00fcr die Verm\u00f6gensverwaltung noch f\u00fcr sonst jemanden eine KI-Regulierung verfasst und erkl\u00e4rt, dass sie keine ben\u00f6tigt. Ihre Leitfaden 08\/2024<\/a>, ver\u00f6ffentlicht am 18. Dezember 2024, legt die Aufsichtserwartungen f\u00fcr Institute fest, die KI nutzen: Wissen, wo sie eingesetzt wird, die Risiken klassifizieren \u2013 Robustheit, Korrektheit, Erkl\u00e4rbarkeit, Bias, Datenqualit\u00e4t und -sicherheit, wachsende Abh\u00e4ngigkeit von Dritten \u2013, Verantwortlichkeiten zuweisen, vor dem Einsatz testen und danach \u00fcberwachen. Ein Leitfaden ist kein neues Gesetz; er teilt den beaufsichtigten Unternehmen mit, wie die FINMA bestehende Pflichten interpretiert, ganz \u00e4hnlich wie ihre Anforderungen an das operationelle Risiko und Outsourcing. Das umfassendere Schweizer Regelwerk f\u00fcr Verm\u00f6gensverwalter ist in unserer \u00dcbersicht dargestellt \u00fcber Regululierungen in der Schweizer Verm\u00f6gensverwaltung<\/a>.<\/p>\n Was das in der Praxis bedeutet:<\/strong> Ein lizenzierter Portfolio-Manager ben\u00f6tigt keine Bewilligung der FINMA, um KI zu nutzen. Er muss auf Anfrage nachweisen k\u00f6nnen, welche Tools zu welchen Zwecken, mit welchen Risiken und unter wessen Verantwortung im Einsatz sind. Eine nicht dokumentierte Chatbot-Gewohnheit im Kundenteam ist genau die Situation, auf die der Leitfaden abzielt \u2013 Rechenschaftspflicht, die sich in einem Tool aufgel\u00f6st hat, das niemand offiziell eingef\u00fchrt hat.<\/p>\n Die FCA hat wiederholt und schriftlich erkl\u00e4rt, dass sie vorerst kein KI-Regelwerk plant. Ihr KI-Update vom April 2024 hat diese Linie vorgegeben, und ihre aktuelle \u00dcbersichtsseite zum Vorgehen<\/a> \u00a0h\u00e4lt daran fest: Bestehende, ergebnisorientierte Regeln \u2013 die Consumer Duty und das Senior Managers and Certification Regime \u2013 erfassen KI-gest\u00fctzte T\u00e4tigkeiten bereits. Aufgebaut hat die FCA stattdessen Infrastruktur zum Lernen: das KI-Labor<\/a>, das im Oktober 2024 gestartet wurde, mit einer Supercharged Sandbox, die zusammen mit NVIDIA durchgef\u00fchrt wurde und deren erste Kohorte im Januar 2026 ihren Abschluss machte und ihre Ergebnisse pr\u00e4sentierte, einem KI-Live-Testprogramm, dessen zweite Kohorte im April 2026 ausgew\u00e4hlt wurde, sowie einem \u00f6ffentlichen Aufruf zur Einreichung von Beispielen f\u00fcr gute und schlechte Praxis, der im Juni 2026 endete und dessen Ergebnisse f\u00fcr sp\u00e4ter im Jahr in Aussicht gestellt wurden. Eine separate \u00dcberpr\u00fcfung, der Mills-Review, untersucht die langfristigen Auswirkungen von KI auf den Privatkundensektor im Finanzwesen.<\/p>\n Was das in der Praxis bedeutet:<\/strong> In der britischen Verm\u00f6gensverwaltung funktioniert die KI-Regulierung \u00fcber pers\u00f6nliche Rechenschaftspflicht. Ein namentlich genannter F\u00fchrungskraft steht f\u00fcr die durch KI erzielten Ergebnisse ein, und die Entscheidung des Modells stellt keine Verteidigung im Rahmen der SM&CR dar. F\u00fcr ein Schweizer Unternehmen mit Kunden im Vereinigten K\u00f6nigreich ist dieser Ansatz gut \u00fcbertragbar: Er \u00e4hnelt der Denkweise der FINMA, ausgedr\u00fcckt durch individuelle Verantwortlichkeit statt institutioneller Governance.<\/p>\n MAS hat am fr\u00fchesten begonnen und bewegt sich nun am weitesten fort. Seine FEAT-Prinzipien<\/a> \u2014 Fairness, Ethik, Rechenschaftspflicht und Transparenz \u2014 stammen aus dem November 2018, und das Veritas-Programm hat Jahre damit verbracht, sie in eine Bewertungsmethodik zu verwandeln. Auf Am 13. November 2025 hat die MAS ein Konsultationspapier zu Leitlinien f\u00fcr das Risikomanagement im Bereich der k\u00fcnstlichen Intelligenz ver\u00f6ffentlicht.<\/a>; Die Konsultation wurde am 31. Januar 2026 abgeschlossen, und nach Fertigstellung der Leitlinien ist eine zw\u00f6lftelmonatige \u00dcbergangszeit geplant. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Dokuments steht der finale Text noch aus. Der Entwurf sieht zentrale KI-Bestandsaufnahmen, Risikobewertungen hinsichtlich Auswirkungen, Komplexit\u00e4t und Abh\u00e4ngigkeit, Kontrollen \u00fcber den gesamten Lebenszyklus sowie besondere Aufmerksamkeit f\u00fcr generative KI und KI-Agenten vor \u2013 wobei der Vorstand und das Senior Management die letztendliche Verantwortung tragen.<\/p>\n Was das in der Praxis bedeutet:<\/strong> F\u00fcr die Verm\u00f6gensverwaltung erl\u00e4sst Singapur die konkreteste KI-Regulierung der vier. Ein Unternehmen, das Kunden mit Bezug zu Singapur betreut, sollte jetzt mit seiner KI-Bestandsaufnahme beginnen, denn eine solche nachtr\u00e4glich innerhalb einer zw\u00f6lfw\u00f6chigen \u00dcbergangsfrist anzupassen ist unangenehm \u2013 eine Lektion, die Schweizer Unternehmen bereits kennen von Die Evolution von KYC<\/a>.<\/p>\n Die FSRA<\/a> im Abu Dhabi Global Market wurde kein KI-spezifisches Regelwerk erlassen. Das Hauptdokument ist \u00e4lter und umfassender: das Richtlinien f\u00fcr Finanzinstitute zur Einf\u00fchrung von Basistechnologien<\/a> vom 15. November 2021, gemeinsam herausgegeben von der Zentralbank der VAE, der Wertpapieraufsicht, der DFSA in Dubai und der FSRA. Sie decken KI und Big Data neben APIs, Biometrie, Cloud und Distributed Ledgers ab \u2013 sektor\u00fcbergreifende Prinzipien und bew\u00e4hrte Verfahren, keine verbindlichen Regeln. Daneben stehen die nationale Industriepolitik, die Nationale KI-Strategie 2031 der VAE und eine Innovationsagenda der ADGM, die eine 2025 angek\u00fcndigte Zusammenarbeit mit der Mohamed bin Zayed University of Artificial Intelligence umfasst. Ein Unterschied, den man sich vor Augen halten sollte: ADGM in Abu Dhabi und DIFC in Dubai sind getrennte Jurisdiktionen mit unterschiedlichen Regulierungsbeh\u00f6rden; die FSRA ist nicht die DFSA.<\/p>\n Was das in der Praxis bedeutet:<\/strong> Die Haltung ist f\u00f6rdernd \u2014 KI-gest\u00fctzte Gesch\u00e4fte anziehen, sie durch technologieneutrale Regeln beaufsichtigen. F\u00fcr die Verm\u00f6gensverwaltung im ADGM bedeutet KI-Regulierung in der Praxis die unternehmenseigene Governance plus die Erwartungen der gemeinsamen Leitlinien zum Risikomanagement.<\/p>\n Die EU w\u00e4hlte das gegenteilige Instrument: eine Verordnung. Das KI-Gesetz<\/a> trat am 1. August 2024 in Kraft und gilt stufenweise \u2014 verbotene Praktiken und Pflichten zur KI-Kompetenz ab Februar 2025, Verpflichtungen f\u00fcr Allzweckmodelle ab August 2025. Das urspr\u00fcngliche Datum f\u00fcr die meisten Hochrisikoverpflichtungen, der 2. August 2026, hat den Zusammenstoss mit der Realit\u00e4t nicht \u00fcberlebt: Gem\u00e4ss dem 2026 vereinbarten digitalen Omnibus-Paket werden wichtige Fristen f\u00fcr Hochrisiko-KI vorbehaltlich der formalen Annahme auf Ende 2027 verschoben. F\u00fcr die Verm\u00f6gensverwaltung ist die Einstufung wichtiger als der Kalender: Die Bonit\u00e4tspr\u00fcfung f\u00e4llt in den Hochrisiko-Anhang, w\u00e4hrend Portfolioverwaltung und Anlageberatung als solche dies im Allgemeinen nicht tun \u2014 womit Transparenzpflichten, verbotene Praktiken und das Regime f\u00fcr Allzweckmodelle die relevanten Ebenen bleiben.<\/p>\n F\u00fcr ein Schweizer Unternehmen, das EU-Kunden betreut<\/strong>, kann das Gesetz grenz\u00fcberschreitend gelten, wenn KI-Ergebnisse in der Union genutzt werden. Es reiht sich ein in eine lange Liste von grenz\u00fcberschreitende Vorschriften<\/a> den ein Schweizer Compliance-Framework verkraften muss, ohne dabei einen EU-Pass vorweisen zu k\u00f6nnen.<\/p>\n L\u00e4sst man die Abk\u00fcrzungen einmal beiseite, so sagen die vier Nicht-EU-Aufsichtsbeh\u00f6rden in vier verschiedenen Varianten dasselbe: Keine Aufsichtsbeh\u00f6rde akzeptiert das Modell als L\u00f6sung. Die FINMA sieht die Verantwortung bei der Unternehmensf\u00fchrung und dem Verwaltungsrat. Die FCA macht einen namentlich genannten leitenden Manager daf\u00fcr verantwortlich. Die MAS nimmt den Vorstand und die Gesch\u00e4ftsleitung in das erste Kapitel ihres Leitlinienentwurfs auf. Die FSRA \u00fcberl\u00e4sst die Aufgabe den bestehenden Rechenschaftspflichten. Die EU f\u00fcgt diesem Grundgedanken noch produktbezogene Konformit\u00e4tspflichten hinzu. Die Methoden unterscheiden sich \u2013 Leitlinien, Ergebnisse, Richtlinien, Gesetze \u2013, das Ziel jedoch nicht: menschliche, dokumentierte, institutionelle Rechenschaftspflicht. Das, und kaum etwas anderes, ist der aktuelle Inhalt der KI-Regulierung in der Verm\u00f6gensverwaltung. Die kosteng\u00fcnstigste Compliance-Strategie besteht darin, so zu handeln, als h\u00e4tte Ihre Aufsichtsbeh\u00f6rde bereits die strengste Variante verabschiedet.<\/p>\n Wo die Werkzeuge selbst die Frage sind, ist unser Vergleich von KI-Tools f\u00fcr Verm\u00f6gensverwalter<\/a> und unsere \u00dcbersicht \u00fcber die Die Schweizer Wealthtech-Landschaft<\/a> Das sind die passenden Gegenst\u00fccke.<\/p>\n Nein. Es besteht keine Bewilligungspflicht f\u00fcr die Technologie selbst. Die FINMA-Aufsichtsmitteilung 08\/2024 erwartet stattdessen eine dokumentierte Governance: Inventar, Risikobeurteilung, Zust\u00e4ndigkeiten, Tests und \u00dcberwachung, angemessen f\u00fcr das Unternehmen.<\/p>\n In erster Linie die schweizerischen \u2013 doch k\u00f6nnen auch lokale Verhaltensregeln f\u00fcr die Kundenbeziehung gelten, und die Entwicklung im Ausland pr\u00e4gt, was im Inland als bew\u00e4hrte Praxis gilt. Grenz\u00fcberschreitende Dienstleistungen waren noch nie eine rein inl\u00e4ndische Angelegenheit.<\/p>\n M\u00f6glicherweise ja. Der Anwendungsbereich erstreckt sich auf das Gebiet ausserhalb der EU, wenn KI-Ergebnisse in der EU genutzt werden. Ob das Konsequenzen hat, h\u00e4ngt vom jeweiligen Anwendungsfall und dessen Risikoklassifizierung ab, und die Fristen haben sich verschoben \u2013 \u00fcberpr\u00fcfen Sie den aktuellen Stand, bevor Sie etwas darauf aufbauen.<\/p>\n Bei der Sache haben sie bereits: Rechenschaftspflicht, Bestandsaufnahmen, menschliche Aufsicht. Bei den Instrumenten unwahrscheinlich \u2013 ein Hinweispapier, ein Ergebnissystem, formelle Leitlinien und ein Gesetz altern unterschiedlich. Erwarten Sie, dass sich das Vokabular ann\u00e4hert, bevor es der Papierkram tut.<\/p>\n Alle zitierten regulatorischen Dokumente wurden am 17. August 2026 anhand der Websites der jeweiligen Aufsichtsbeh\u00f6rden \u00fcberpr\u00fcft. Dieser Bereich entwickelt sich schnell; \u00fcberpr\u00fcfen Sie den aktuellen Status jedes Dokuments, bevor Sie sich darauf verlassen. Dieser Artikel gibt pers\u00f6nliche Ansichten wieder und stellt keine Rechtsberatung dar.<\/em><\/p>\nVereinigtes K\u00f6nigreich: Die FCA setzt auf ihren bestehenden Rahmen<\/h2>\n
Singapur: MAS wechselt von Grunds\u00e4tzen zu Richtlinien<\/h2>\n
Abu Dhabi: Die FSRA erm\u00f6glicht zuerst, reguliert durch bestehende Regeln<\/h2>\n
Das EU KI-Gesetz: das verbindliche Gegenbeispiel<\/h2>\n
Der rote Faden, der alle vier verbindet<\/h2>\n
KI-Regulierung in der Praxis: Was ein Schweizer Verm\u00f6gensverwaltungsunternehmen dokumentieren sollte<\/h2>\n
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FAQ<\/h2>\n
Ben\u00f6tigt ein Schweizer Portfolio Manager eine FINMA-Bewilligung, um KI zu nutzen?<\/h3>\n
Welche KI-Regulierung gilt f\u00fcr ein Verm\u00f6gensverwaltungsunternehmen mit Kunden im Ausland?<\/h3>\n
Ist der EU AI Act f\u00fcr ein Unternehmen ohne EU-Niederlassung relevant?<\/h3>\n
Werden die vier Ans\u00e4tze konvergieren?<\/h3>\n
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